鉀肥價(jià)格或已見(jiàn)底
　　中化-Campotex2013年上半年合同價(jià)與目前國(guó)內(nèi)鉀肥價(jià)格基本相同,我們認(rèn)為有望構(gòu)成我國(guó)鉀肥價(jià)格近期低點(diǎn)。冬儲(chǔ)行情拉動(dòng)復(fù)合肥開(kāi)工率回升,鉀肥/氮肥比價(jià)達(dá)2010年來(lái)低點(diǎn),鉀肥未來(lái)的需求有望回暖,行業(yè)景氣或觸底回升。

　　庫(kù)存是國(guó)際鉀肥價(jià)格回升的最大阻礙

　　截至2012年底,全球鉀肥庫(kù)存仍處于高位,2013年初行業(yè)還需進(jìn)行去庫(kù)存。

　　2013年鉀肥行業(yè)供需形勢(shì)應(yīng)會(huì)有所好轉(zhuǎn),但印度鉀肥采構(gòu)仍為不確定因素。

　　2012年底印度鉀肥庫(kù)存仍處于較高水平,我們預(yù)計(jì)印度鉀肥庫(kù)存能夠支持到2013年3月。印度2013年鉀肥合同簽訂時(shí)間成為影響鉀肥價(jià)格的重要因素。

　　一季度去庫(kù)存決定我國(guó)鉀肥價(jià)格走勢(shì)

　　截至2012年10月,我國(guó)鉀肥的庫(kù)存水平仍高于2011年底。如果恢復(fù)到2005-2011年的平均水平需要消除的庫(kù)存約為100萬(wàn)噸(K2O)。我們預(yù)計(jì)樂(lè)觀條件下,2013年1-2月通過(guò)進(jìn)口下滑最多能夠?qū)崿F(xiàn)75萬(wàn)噸的鉀肥去庫(kù)存,2013年一季度鉀肥行業(yè)去庫(kù)存壓力較大,需要需求的進(jìn)一步復(fù)蘇來(lái)消化行業(yè)庫(kù)存。

來(lái)源：中國(guó)農(nóng)資網(wǎng)