上周，國內(nèi)尿素市場出現(xiàn)價(jià)格快速反彈行情，但終因缺少利好支撐而再度夭折，北方地區(qū)當(dāng)前出廠價(jià)也已回落至2320元/噸。早在此次短暫的漲價(jià)之前，筆者便對市場供求、出口形式以及成本支撐做過較為全面的分析。無論從供求角度還是成本方面，均無力支撐漲價(jià)，且多數(shù)業(yè)內(nèi)人也不看好過早提價(jià)的做法。果不其然，整個(gè)上調(diào)過程還不到一周，多少有些曇花一現(xiàn)之感。且從中不難看出市場的信心缺失，多數(shù)經(jīng)銷商謹(jǐn)慎觀望，并沒有追漲，以至到頭來廠家只能明漲暗降，“暴漲”行情就此告一段落。
雖然此番漲價(jià)行情來去匆匆存在一定的合理性。除可以用缺少支撐因素解釋外，提價(jià)過早的說法也可被業(yè)內(nèi)認(rèn)可。言外之意，如果按大家所預(yù)測的那樣，推遲一周左右再漲價(jià)，就能達(dá)到比現(xiàn)在更好的效果嗎？這的確很難斷言，但筆者認(rèn)為：即便推遲漲價(jià)時(shí)間，若無利好支撐，也難得持久。從另一個(gè)角度來看，這次漲跌過程或許只是廠家對市場的試探，但也能看出在夏季用肥期間，尿素漲價(jià)空間將極為有限。
限漲因素大體來自三個(gè)方面，市場供求、出口預(yù)期、成本支撐。
首先是對供求的考慮：本月全國尿素企業(yè)開工率一直保持在78%左右。由此可見，高利潤給企業(yè)帶來的生產(chǎn)積極性。這樣一來，6月乃至7月的尿素產(chǎn)量毫無疑問會是處于過剩的狀態(tài)。本人曾在之前侃市場中統(tǒng)計(jì)過尿素產(chǎn)量，1-4月實(shí)物量共計(jì)2084.6萬噸，與2011年同期的1896.58萬噸相比，增加了9.9%。而對于需求而言，上半年出口量極具減少加之國內(nèi)農(nóng)業(yè)用肥結(jié)構(gòu)的逐年轉(zhuǎn)變。國內(nèi)尿素供求已呈現(xiàn)過剩趨勢，且狀態(tài)將一直保持下去。
其次是對出口的預(yù)期：之前暴漲的國際尿素價(jià)格可以用透支未來消費(fèi)加以解釋，簡而言之便是行情啟動過早，供需嚴(yán)重失衡。受其影響，國際行情從上個(gè)月開始便一蹶不振。在短短書周內(nèi)，中國離岸價(jià)已從510美元下調(diào)至455美元，尤日內(nèi)離岸價(jià)跌幅甚至在100美元以上。截至目前，國際尿素價(jià)格仍具跌勢。此時(shí)，距尿素淡季出口期還有三周。若按照稅率=（1.07*fob-2100）/（fob+2100）的公式計(jì)算，對大多數(shù)尿素企業(yè)而言，即便中國離岸價(jià)達(dá)到460美元，出廠價(jià)也僅能核算到2250-2290元/噸。后期出口并不樂觀。
最后便是成本對行業(yè)心理的影響：在上周的侃市場中，筆者統(tǒng)計(jì)了秦皇島港存煤炭總量870萬噸，并跟蹤到了國內(nèi)晉煤、陽煤等煤礦降價(jià)的情況。無煙塊煤噸價(jià)跌幅達(dá)到了100元左右，并且仍有進(jìn)一步下調(diào)的可能性。由此斷言，因?yàn)槊禾拷祪r(jià)給尿素企業(yè)帶來的利潤空間不但會松懈挺價(jià)心理，還會被經(jīng)銷商作為博弈價(jià)格的籌碼。故此處不再展開論述。
綜上所述，雖然臨近夏季用肥期，但在多種因素影響下，尿素旺季漲價(jià)必然受阻。一旦產(chǎn)能維持過剩狀態(tài)，企業(yè)定價(jià)也會十分被動；而且港口尚有60-80萬噸的尿素庫存，貿(mào)易商抱著“破罐破摔”的心理會擇高出售，如果出口價(jià)低于內(nèi)銷價(jià)，尿素回流將不可避免。再考慮到煤價(jià)下調(diào)給企業(yè)帶來的利潤空間。筆者認(rèn)為：尿素長期走勢依然看跌，本月或?qū)⒂幸淮渭胁少徶涡星椋僮黠L(fēng)險(xiǎn)大于收益，短線操作為宜。
來源：中華商務(wù)網(wǎng)
