“伊朗問題”引發(fā)油價上漲，成為近期市場熱點 假設(shè)一：伊朗局勢惡化大幅推高油價，歷史平均漲幅38%；經(jīng)濟(jì)低迷、中東能源占比減少限制本輪漲幅 假設(shè)二：受供給增長及運輸半徑影響，國際天然氣價格漲幅有限，尿素、甲醇等C1煤化工產(chǎn)品利好受限 假設(shè)三：油價上漲對國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)及下游需求影響因素復(fù)雜，本研究暫未量化分析

    上游石油、煉化板塊受益分析 油價高企刺激勘探、開發(fā)，油服企業(yè)和設(shè)備生產(chǎn)公司受益明確，彈性略低 中海油原油開采以外銷為主，且彈性最大，受益最明顯；中國石油原油自給率80%，也將受益 中國石化原油自給率低，成品油定價是業(yè)績變化的關(guān)鍵因素 瀝青板塊受成本上升壓力大

　　油價上漲，煤化工(C2及以上)等行業(yè)受益原料替代 國內(nèi)電石法PVC上市公司受益油價上漲的彈性最大，尚需油價跨越133美元/桶的閾值 BDO部分、結(jié)構(gòu)性受益，煤制乙二醇潛在受益；相關(guān)上市公司目前規(guī)模的彈性小 硅橡膠、氟樹脂、氟橡膠高價劣勢略有扭轉(zhuǎn)； 煤制烯烴、天然氣受益程度需看技術(shù)、水資源、運輸管道和國家審批 多因素影響炭黑中性偏樂觀

　　需求間接拉動效應(yīng) 油價上漲推動生物能源發(fā)展，鉀肥、磷礦石資源企業(yè)穩(wěn)定受益 人造纖維替代化學(xué)纖維，粘膠纖維受益程度需多角度關(guān)注 多因素影響農(nóng)藥中性偏負(fù)面。

來源：中國證券研究所